“南山系”本月将迎来第四家上市公司。
3月17日，山东南山铝业股份有限公司（600219.SH，下称南山铝业）子公司南山铝业海外控股有限公司（下称南山海外）认真开启招股，并将与3月25日认真挂牌上市。
该公司拟在巨匠发售8823.53万股股份，初度公开发售每股招股价区间介于26.6-31.5港元之间，展望募资23.5亿-27.8亿港元（约合21.9亿-25.9亿元东说念主民币）。
巨匠发售完成后，南山铝业的全资孙公司NAIHL将适度南山海外已刊行股份的约60.09%。
这次IPO共引入了四家基石投资者，所有这个词认购约9.35亿港元（约合8.7亿元东说念主民币）的新刊行股份，分辨是嘉能可海外公司3.88亿港元、香港拓威貿易有限公司3.89亿港元、瑞中海外工业开采（香港）有限公司0．8亿港元、PT Indika Energy Tbk 0.78亿港元。
2023年6月，南山铝业出资在开曼群岛注册了南山海外，注册老本5亿好意思元（约合35.06亿元东说念主民币）。同庚10月，南山铝业告示将南山海外分拆至香港联交所主板上市。
凭证南山铝业其时公布的预案，本次分拆完成后，南山海外将进一步深耕印尼及邻近商场业务，以及开拓印尼铝土矿资源上风，与南山铝业及属其他企业保捏相对较高的寥落性。
2024年9月26日，南山铝业海外向港交所提交上市肯求，华泰海外为独家保荐东说念主。本年3月4日，南山铝业海外通过港股聆讯。
天眼查APP理解，南山铝业位于山东省烟台市，1993年3月18日诞生，主贸易务包括从热电、氧化铝、电解铝等无缺的铝产业链，附庸于南山集团旗下。南山集团径直及迤逦捏有南山铝业约43.13%的股份。
南山集团前身为1979年诞生的村办企业，首创东说念主宋作文曾恒久担任龙口市东江街说念南山村党支部文书。2015年，宋作文宗子宋建波成为南山集团董事长。当今，南山集团名由龙口市东江街说念南山村村民村委会捏股51%，宋建波捏股49%。
宋建波接办南山集团后，鼓吹集团老本运作，当今“南山系”已有南山铝业、南山智尚（300918.SZ）、恒通股份（603223.SH）三家上市公司。规矩3月17日，这三家公司的总市值约为590亿元。
凭证《2024胡润巨匠富豪榜》，宋建波眷属以370亿元钞票位列巨匠第625位，稳居“烟台首富”地位。
南山海外告捷上市后，将成为“南山系”第四家上市公司，同期亦然“南山系”首个在港股上市的IPO。
南山海外主营氧化铝，其主要重心是开发印尼丰富的铝土矿和煤炭资源。招股书理解，2023年，该公司为东南亚氧化铝商场的第二大分娩商，按本色产量计，占东南亚氧化铝行业34.9%的商场份额。
凭证弗若斯特沙利文的贵寓，按于2023年的野心年产能计，南山海外皮印尼及东南亚排行第一。
南山海外这次IPO召募的资金，约90%将用于其在印尼廖内群岛省民丹岛经济特区的氧化铝分娩口头标开发与诞生；约10%将用于一般营运资金。
现时，该公司新氧化铝分娩口头已运转诞生，预期首个100完吨氧化铝年产量选取二个100万吨氧化铝年产量的分娩运营将分辨于2025年下半年及2026年下半年运转。新口头建成后，该公司氧化铝产能将扩大至400万吨。
氧化铝亦称为三氧化二铝，是一种细的白色结晶粉末。氧化铝是通过电解法分娩电解铝（即铝金属）的主要原材料，巨匠跨越90%的氧化铝产量均用于此用途。此外，氧化铝也哄骗于陶瓷、耐火材料及电子等多个行业。
据弗若斯特沙利文，规矩2023年底，东南亚主要的氧化铝分娩国为印尼和越南。2023年，印尼看成东南亚氧化铝产能最大的国度，在巨匠氧化铝野心产能漫步中位居第五，仅次于中国、澳大利亚、巴西及印度。印尼亦然东南亚最大的氧化铝分娩国，占该地区产能的70%以上。
展望到2028年，跟着印尼新口头标投产，东南亚及印尼的氧化铝野心产能展望分辨达到860完吨及730万吨，2024-2028年的年复合增长率（CAGR）分辨为6.8%及8.3%。
在财务方面说明，南山海外2021年-2023年净利润分辨为2.87亿元、6.95亿元、12.55亿元，呈逐年大幅高潮态势。2024年前三季度为19.26亿元，同比上升126.83%。
该公司对此讲解称，一方面主淌若由于销量加多；另一方面是同期氧化铝平均售价加多，而原材料（即液碱及煤炭）成本减少的归并影响，导致毛利率权贵加多。氧化铝平均售价加多则主要归因于巨匠氧化铝价钱高潮，因此其订价所依据的氧化铝价钱指数亦高潮。
南山海外五大客户分辨位于马来西亚、中国内地、中国香港、瑞士、新加坡和韩国。
其中，该公司最大客户为Press Metal集团，Press Metal集团是东南亚地区最大的綜合性铝业公司，氧化铝年需求量跨越200万吨。
2021-2023年全年及2024年前三季度，该集团分辨占南山铝业海外收益的73.3%、53.3%、47.0%及53.4%。
在风险成分方面，南山海外皮招股书中称，氧化铝的价钱可能有所波动，将来亦可能无法保管现时水平。此外，连年来氧化铝价钱的高潮部分是由于多少政府为援手可再灵活力和电动汽车商场而推出的故意策略，部分商场是公司的终局商场。商量词，其无法保证这些策略在将来会接续推论，这可能会影响公司的业务长进。
2023年，动力价钱飙升，加上捏续的地缘政事挑战，导致巨匠氧化铝产量略有下落。但该公司展望将来巨匠氧化铝产量仍会有所加多。
一是建筑、运输、电气及包装等行业对铝的需求捏续上升，将刺激行业参与者扩大产量并升迁冶真金不怕火效果；二是牵头企业提防竖立弹性的供应链，以确保能巩固取得资源，从而裁减巨匠不笃定性成分的影响；三是亚洲及非洲新兴商场的延迟展望鼓吹新分娩门径的投资。
该公司征引数据展望，巨匠氧化铝产量展望由2024年的1.425亿吨增至2028年的1.52亿吨，年复合增长率为1.6%。印尼氧化铝产量将由2024年507完吨增至2028年的712.5万吨，年复合增长率为8.9%，跨越同期巨匠预测年复合增长率的7%以上。
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