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原油： 多重身分影响下油价颤动运行
1、周度油价颤动回落，其中WTI 4月合约收盘至67.18好意思元/桶，周度涨幅0.21%。布伦特5月合约收盘至70.58好意思元/桶，周度跌幅0.28%。SC2504以520.8元/桶收盘，周度涨幅为1.81%。面前油价举座承压，但价钱低位，下落有所反抗。
2、俄罗斯能源部长默示，跟着夏令驾驶季的到来，预测公共石油需求将在将来几个月内回升；尽管IEA由于好意思国石油产量增长以及公共需求低于预期，本年公共石油供应可能超出需求约60万桶/日，但OPEC+已准备好在必要时弃取举止，以应酬需求疲软和供应多余的问题。
3、机构月报对年度供需均衡表捏悲不雅预期。EIA预测2025年公共原油产量为1.042亿桶/日，预期2026年公共原油产量为1.058亿桶/日。2025年公共原油需求为1.041亿桶/日，2026年公共原油需求为1.053亿桶/日。IEA预测本年公共石油供应可能多余约60万桶/日，IEA称如若OPEC+取消减产，且未能慑服配额出现产量超标，那么供应多余量可能会进一步加多40万桶/日。IEA将2025年石油需求增长预测下调7万桶/日，至103万桶/日驾御。IEA称，在“非常不笃定的宏不雅经济环境”下，2024年终末一个季度和本年第一季度的需求低于预期。好意思国新的关税使宏不雅风险偏向下行。近期的石油需求数据发挥欠安，2024年第四季和2025年第一季的需求增长预期被小幅下调。
4、从供应维度来看，最新拜访数据显现，在最近一轮好意思国制裁之后，俄罗斯2月份的石油出口量较1月份减少10万桶/日，同比减少近50万桶/日。石油产物出口量下降19万桶/日，同比减少42万桶/日。俄罗斯2月原油产量下降8万桶至912万桶/日。非OPEC+原油产量正在速即加多，圭亚那原油产量频年来增长速即，IEA预测2025年圭亚那原油产量将加多10万桶/天；巴西预测2025年产量将加多25万桶/天至3.7百万桶/天；挪威的Johan Castberg相貌支捏2025年原油增长16万桶/天至2.2百万桶/天。因此，在濒临好意思国、加拿大、圭亚那、巴西、挪威等非OPEC+产量增永劫，2025年OPEC+将络续在保份额照旧保油价中进行贫穷抉择。
5、需求方面来看，市集宽绰觉得本年公共需求增长仍将由中国引颈，尽管中国的石油需求要领彰着放缓，在公共增量中的份额已从前十年的60%大幅降至19%。国内市集石油需求在客岁第四季度重拾增长，尽管这完全是由石化规模驱动的。2024年中国汽油、航煤、煤油和柴油这三种最紧要燃料产物的消费量略有下降，这一迹象标明结构性变化正重塑中国的石油需求，中国的燃油消费增长量还是迈入郑重停滞技术，甚而可能已进程了顶峰。从好意思国需求方面来看，面前原油产量扩充需求在1883万桶/日，跟着好意思国经济增速预期的调降，预测好意思国石油需求举座也将承压。
6、库存方面，EIA数据显现，截止3月7日当周，包括计策储备在内的好意思国原油库存总量8.30811亿桶，比前一周增长172万桶；生意原油库存量4.35223亿桶，比前一周增长145万桶；汽油库存总量2.41101亿桶，比前一周下降574万桶；馏分油库存量为1.17595亿桶，比前一周下降156万桶。原油库存比客岁同期低2.63%；比曩昔五年同期低5%；汽油库存比客岁同期高3.00%；比曩昔五年同期高1%；馏分油库存比客岁同期低0.26%，比曩昔五年同期低5%。
7、抽象来看，面前原油市时局临多身分影响，一方面是供应端增量预期带来的油价下行压力；其次，地缘突破带来的影响也令市集对俄罗斯制裁是否根除存在不笃定性；再次来看，需求面前边临经济下滑周期下的承压，不外值得堤防的是季节性的角落需求归附或令油价有所支捏。因而抽象来看，油价的进一步破位下落仍需要新的利空驱动，热心短期企稳的可能性。
燃料油：高硫现货市集看护供应偏紧景色
1、供应方面：近期新加坡高硫市集看护供应偏紧，主要仍受到伊朗出口限定和乌克兰紧要俄罗斯真金不怕火厂的影响。数据显现2月俄罗斯高硫燃料油总发货量预测为240万吨，环比下降60万吨，同比减少20万吨；伊朗2月发货量预测为110万吨，环比基本捏平，同比减少40万吨。库存方面本周新加坡陆上库存有所回补，限定3月10日当周，新加坡燃料油库存录得1791.8万桶，环比前一周加多245.2万桶（15.85%）；富查伊拉燃料油库存录得975.2万桶，环比前一周减少64.3万桶（6.19%）。
2、需求方面：当今山东地真金不怕火开工率仍然看护低位，真金不怕火厂原料需求有限，据金联创开工率联想公式显现，限定3月12日，山东地真金不怕火常减压开工率为52.26%，较上周涨1.04个百分点。加注需求也看护疲软，据隆众资讯统计，2月中国保税船用油加注量139万吨，环比-15.8%。
3、资本方面：本周EIA和API好意思国生意原油库存加多，增幅低于市集预期，而包括汽油和精湛油在内的成品油大幅去库。本周好意思国关税政策激励市集关于国外经济零落和石油需求的担忧加重。供应方面，EIA预测2025年好意思国油气产量将升至历史高位，其中预估本年好意思国原油产量平均约为1361万桶/日，2026年好意思国原油日均产量为1376万桶，均高于上月预测；OPEC月报中显现2月OPEC+产量大幅加多36.3万桶至4100万桶/日，主要由于哈萨克斯坦的逾额分娩。需求方面，EIA和OPEC公布的最月牙报关于本年公共原油需求增速的最新预测均看护不变，真金不怕火厂未甩掉查验和需求淡季的布景之下开工率尚未出现彰着建立。短期宏不雅方面扰动上升，油价暂时看护区间颤动。
4、策略不雅点：本周，国际油价低位颤动，新加坡燃料油价钱窄幅波动。从基本面看，低硫燃料油市集捏稳，高硫燃料油市集偏强运行。低硫方面，由于西半球低硫市集现货供应足够，且受巴西到港量加多影响，3月抵运至新加坡的套利货品环比将加多约50万吨驾御，然则东西套利经济性下降将限定4月从西方流入新加坡的套利货数目。高硫方面，本周新加坡高硫市蚁集构进一步走强，显现现货依然偏紧，然则内盘发挥暂弱于外盘，预测下周内盘FU或有一定建立空间，可磋商低位买入或前期多单捏有，LU则看护颤动偏弱景色，需要堤防短期油价波动风险。
沥青：累库速率加速，基本面举座偏弱
1、供应方面：本周沥青分娩利润络续建立，真金不怕火厂分娩积极性擢升，供应呈现浩瀚上升的趋势，累库速率加速。百川盈孚统计，本周社会库存率为30.77%，较上周上升1.37%；本周国内真金不怕火厂沥青总库存水平为30.86%，较上周上升0.67%；本周国内沥青厂装配总开工率为30.19%，较上周下降0.24%；隆众口径统计本周开工率上升1.7%至28.2%。
2、需求方面：尽管当今需求按季节性划定逐渐回升，然则同比发挥偏差。隆众资讯统计，本周国内沥青54家企业厂家样本出货量共29.8万吨，环比减少5.9%；本周国内改性沥青69家样本企业改性沥青产能操纵率为1.9%，环比加多0.9%，同比减少0.4%。
3、资本方面：本周EIA和API好意思国生意原油库存加多，增幅低于市集预期，而包括汽油和精湛油在内的成品油大幅去库。本周好意思国关税政策激励市集关于国外经济零落和石油需求的担忧加重；此外好意思国2月CPI超预期降温，市集对好意思联储降息2次预期增强。供应方面，EIA预测2025年好意思国油气产量将升至历史高位，其中预估本年好意思国原油产量平均约为1361万桶/日，2026年好意思国原油日均产量为1376万桶，均高于上月预测；OPEC月报中显现2月OPEC+产量大幅加多36.3万桶至4100万桶/日，主要由于哈萨克斯坦的逾额分娩。需求方面，EIA和OPEC公布的最月牙报关于本年公共原油需求增速的最新预测均看护不变，真金不怕火厂未甩掉查验和需求淡季的布景之下开工率尚未出现彰着建立。短期宏不雅方面扰动上升，油价暂时看护区间颤动。
4、策略不雅点：本周，国际油价低位颤动，沥青期现价钱窄幅波动，部分真金不怕火厂跌价开释远期公约，但成交欠安。原料端受到好意思国对委内瑞拉制裁或收紧的影响，部分原料船货量有所减少，但预测不会关于沥青分娩形成较大制肘；需求端天气和资金影响仍然存在，从卑劣开工来看结尾莫得彰着改善的迹象，真金不怕火厂出货量流通两周大幅下滑，显现出货压力较大。短期来看，沥青在供应加多和需求归附较慢的压力之下库存累积的速率会进一步加速，皆备价钱以偏空念念路对待，或可磋商作念空裂解利润。
橡胶： 平方开割预期浓，需求浩瀚亮点少
1、供给端，国内主产区天气情况细腻，平方技术点开割预期较强。周内泰国地区仍有降雨，随同气温裁减、胶树树叶变黄落叶，泰国主产区原料产出络续缩量。限定本周四，烟胶片均价70.58泰铢/公斤，较上期下降2.29%；胶水均价67.8泰铢/公斤，较上期下落3.34%；杯胶均价61.89泰铢/公斤，较上期下落1.23%。越南边面，近期流通几场降雨，当今树叶长势较好，4月初存在开割可能性，热心物候变化对开割技术的影响。2025年前2个月，科特迪瓦橡胶出口量共计27.3万吨，较2024年同期的25万吨加多9%。单看2月数据，出口量同比下降4.6%，环比下降8.6%。
2、需求端，本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为82.80%，较上周走高0.39个百分点，较客岁同期走高3.13个百分点。本周山东轮胎企业全钢胎开工负荷为69.09%，较上周小幅走高0.33个百分点，较客岁同期走低1.28个百分点。
结尾汽车需求浩瀚增长：本年1至2月份，我国汽车产销量络续保捏浩瀚增长，其中新能源汽车产销量及出口量市集发挥卓绝。1至2月份，我国汽车产销分散完成455.3万辆和455.2万辆，同比分散增长16.2%和13.1%。其中新能源汽车产销及出口同比增长均超50%。1至2月，新能源汽车产销分散完成190.3万辆和183.5万辆，同比分散增长52%和52%。
2025年1月好意思国入口轮胎2288万条，同比增0.4%，环比增0.9%。其中，乘用车胎入口同比微降0.1%至1386万条，环比降1.1%；卡客车胎入口同比降2.4%，环比降1.1%至492万条。
3、库存：3月7日当周，青岛地区自然橡胶一般贸易库库存为37.17万吨，较上周加多0.28万吨，增幅0.76%。3月7日当周，自然橡胶青岛保税戋戋内库存为7.32万吨，较上期下降0.13万吨，跌幅1.74%。臆想库存44.49万吨，较上期加多0.15万吨。限定2025年3月9日，中国自然橡胶社会库存136.9万吨，环比增0.48万吨，增幅0.35%。中国深色胶社会总库存为80万吨，环比加多1.2%。中国淡色胶社会总库存为56.9万吨，环比降0.8%。
4、举座来看，国内云南产区物候较好，落叶节拍较好，平方技术点开割预期较强。卑劣轮胎需求看护浩瀚刚需，结尾汽车产销浩瀚增长。供弱需稳下，胶价颤动偏弱，后续热心物候条款变化，以及讯息面收储讯息。
PX&PTA&MEG： 查验季开工负荷下滑，卑劣需求发挥弱
PX：本周PX价钱下过时反弹，PX现货价钱较上周上升4好意思元/吨至838好意思元/吨。资本端油价延续低位颤动，PX自己基本面变化不大，供应端查验预测在四月份开启，卑劣TA查验捏续对PX形成需求拖拽，但不错看到短期存在大型装配重启，给需求端带来短期增量。总的来看，原油价钱疲软，基本面供需双弱，短时不测装配变动带来部分需求增量，但举座偏弱样式预测延续。 PTA：本周PTA现货价钱颤动回落。本周海南逸盛250万吨按筹画重启，至3.13PTA负荷擢升至76.8%，周环比回升3.2%。限定本周五，国内大陆地区聚酯负荷在91.5%隔邻，周环比回升2.3%。卑劣聚酯负荷终于回升至90%以上，长丝、短纤、瓶片等装配的负荷均有所抬升，但看到卑劣聚酯库存天数，需求消化的压力捏续加大，除短纤出现去库外，涤纶POY/FDY/DTY的库存天数春节后就捏续攀升，卑劣需求消化能力仍有待不雅察，络续热心涤丝产销出现阶段性放量的契机。TA供应筹画查验捏续，需求发挥本质弱预期强，基本面来看TA预期较好，在资本端原油莫得大幅下落，TA价钱跌幅有限。 MEG：限定3月13日，中国大陆地区乙二醇举座开工负荷在72.83%（环比上期下降0.75%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在75.00%（环比上期下降3.43%）。3.10华东主港地区MEG口岸库存约75.7万吨隔邻，环比上期下降0.2万吨。3月10日-3月16日，张家港到货数目约为6.3万吨，太仓船埠到货数目约为6.1万吨，宁波到货数目约为2.6万吨，上海到货数目约为1.5万吨，主港筹画到货总和约为16.5万吨。煤炭价钱偏低，煤制乙二醇利润归附，合成气制乙二醇的开工率还是处在2021年来高位。三月上旬FD西北欧价钱上升至740欧元/吨隔邻，较一月底上升120欧元/吨隔邻，国外欧洲地区升水国内乙二醇价钱络续走扩，远期到港货源分流预期加强，预测3-4月份乙二醇入口量有一定缩量。卑劣国内需求归附当中，本质弱预期强。乙二醇在供应查验落实，需求预期归附，以及库存累库增幅糟蹋下，存在底部颤动转化可能。热心乙二醇装配开工不测推迟，需求归附不足预期，以及远期到港量超预期的可能。聚烯烃：上游查验限制不大，去库速率自如
1、供应：PE方面本周中沙石化、中化泉州处于查验景色，查验装配略有加多，因此产能操纵率呈现减少态势，下周塔里木石化、皆鲁石化等查验装配重启，但燕山石化、扬子石化预测短期查验，举座查验量与本周大体一致，预测产量变动不大。PP方面本周广州石化三线20万吨/年装配、河北海伟、安徽天大等装配重启，使得聚丙烯平均产能操纵率上升，下周海南乙烯、茂名石化、蒲城清洁能源等装配筹画查验，暂无重启装配，预测产能操纵率下降。
2、需求：PE方面本周卑劣成品平均开工率较前期+2.78%。其中农膜举座开工率较前期+2.46%；PE管材开工率较前期+3.33%；PE包装膜开工率较前期+3.66%；PE中空开工率较前期+1.76%；PE注塑开工率较前期+1.90%；PE拉丝开工率较前期+0.66%。PP方面建筑相貌开启，带动塑编袋、PP管材订单捏续升温，行业平均开工上升0.35个百分点至49.98%。
3、库存：PE方面，本周国内查验装配加多，供应小幅下降，需求稳步回升，是以分娩企业库存小降，下周查验装配预测络续加多，库存会络续裁减。PP方面，市集需求归附较慢，卑劣刚需采购，上游去库不畅，后续来看，供应压力仍然偏高，预测库存下放慢度会比较自如。
4、原料：布伦特原油现货价钱环比下降0.08%至71.54好意思元/桶，石脑油价钱环比上升0.09%至630.57好意思元/吨，乙烷价钱环比上升3.04%至3895.00元/吨，能源煤价钱环比上升0.29%至694.00元/吨，甲醇价钱环比上升0.29%至2654.40元/吨。
5、追溯：基本面方面，供应端看护在较高水平，但开动有部分真金不怕火厂查验，预测供应将看护小幅颤动，需求端卑劣开工归附速率预测放缓，因此补库需求角落走弱，短期库存下放慢度自如，价钱或颤动偏弱。
PVC：库存积累在中游，去库略显不畅
1、供应：聚氯乙烯企业开工率环比上升0.45%至80.50%，其中电石法开工率环比上升0.41%至82.74%，乙烯法开工率环比上升0.58%至74.62%；装配查验亏蚀量环比下降3.19%至10.73万吨；总产量环比上升0.46%至47.03万吨，其中电石法产量环比上升0.41%至35.01万吨，乙烯法产量环比上升0.59%至12.02万吨。
2、需求：卑劣企业开工率环比上升1.55%至47.17%，其中管材开工率环比下降0.68%至46.56%，型材开工率环比上升1.63%至40.50%；产销率环比下降3.20%至125.19%。
3、库存：总库存环比下降2.43%至94.21万吨，企业库存环比下降4.99%至44.47万吨，社会库存环比下降0.02%至49.74万吨。
4、原料：能源煤价钱环比上升0.29%至694.00元/吨，电石价钱环比上升3.89%至2670.00元/吨，石脑油价钱环比下降0.30%至7666.20元/吨，甲醇价钱环比上升0.29%至2654.40元/吨。
5、追溯：供应方面，真金不怕火厂并未开启大限制查验，短期仍在高位。需求方面，国内房地产施工快速回升，带动管材和型材开工率上升，但后续增速将放缓，需求角落量走弱，出口在政策落地后，会阶段性走弱。抽象来看，供给看护浩瀚而需求增速将放缓，后续去库压力较大，预测价钱颤动偏弱。
甲醇：去库布景之下，呈现近强远弱结构
1、供应：国内方面，本周奥维乾元、鹤壁煤化、内蒙古新奥查验，归附装配有限，举座亏蚀量多于归附量，产能操纵率下降，下周筹画归附触及产能少于筹画查验及减产触及产能，因此或将导致产能操纵率下降。口岸方面，本周外轮到港11.28万吨；其中，外轮在统计周期内8.4万吨（一起显性，其中江苏显性1.5万吨）；内贸船周期内补充2.88万吨，其中江苏显性1.06万吨，非显性1.19万吨；广东0.63万吨。
2、需求：本周华东烯烃装配上周重启后归附满负荷运行，烯烃行业开工擢升至高位，下周陕西蒲城烯烃装配下周预期泊车，烯烃行业开工预期下降。传统卑劣装配开工逐渐回升。
3、库存：本周大部分企业出货顺畅，库存看护低位运行，预测跟着供应的逐渐回落，库存稳步下降。口岸方面，跟着浙江地区大型结尾刚络续重启库存依期下降，外轮到港量仍处低位，卑劣消费略有擢升，预测下周口岸甲醇库存或络续去库。
4、追溯：供应端由于甲醇分娩企业利润细腻，国内甲醇分娩同比高位运行，但跟着查验装配的逐渐加多，后续将环比回落，国外供应当今同比下降，预测到港量也将看护低位。需求端跟着MTO装配复产，以及传统卑劣开工自如回升，短期或看护浩瀚。抽象来看，国内产量季节性下降，需求呈现稳中回升的态势，预测内地库存下降，而MTO装配开工高位将络续带动口岸去库，预测甲醇价钱看护颤动偏强走势，热心国外装配变动对盘面的影响。
纯碱： 基本面络续好转，但回转仍需更多驱动
1、期货价钱：本周纯碱期货价钱区间窄幅颤动，限定周五主力合约收盘价1447元/吨，周度跌幅0.48%。
2、现货价钱：本周纯碱现货价钱宽绰浩瀚，个别地区价钱小幅波动，贸易商报价奴隶盘面转化。限定周五，沙河地区重碱价钱1422元/吨，较上周五微幅下落1元/吨。
3、供应：3月初以来山西、河南、江苏均有企业降负荷运行，纯碱供应进一步下降。限定3月13日行业开工率降2.19个百分点至81.1%，周度产量降2.64%至67.95万吨。下周企业查验周期内纯碱供应或仍有下降空间，但月底前查验甩掉将带动供应再次回升。
4、库存：纯碱企业已流通数周去库，本周企业库存络续下降1.4%至173.52万吨。其中，轻碱库存下降0.95%，重碱库存下降1.84%。中上游货源压力捏续缓解支捏市集心绪，但也仍需警惕面前库存处于同比最高位的风险。
5、需求：近期纯碱刚需水平捏续回升，卑劣浮法玻璃、光伏玻璃产线焚烧带动重碱耗尽量擢升，本周二者日熔量分散擢升2000吨/天、3150吨/天，带动纯碱日耗擢升1030吨/天。不外，中卑劣跟进力度有限且市集对高价货源仍有抵触，纯碱企业新订单签单较为一般，本周纯碱表消水平下降6.54%至70.42万吨，与周度产量比拟纯碱产销处于紧均衡景色。下周浮法及光伏产线仍有焚烧预期，纯碱需求水平或进一步回升。
6、小结：短期纯碱供应下降、企业捏续去库、刚需低位回升等都将成为市集支捏身分，但采购需求力度有限也将牵制市集价钱走势。短期纯碱基本面博弈将延续，但宏不雅心绪回暖或能带动盘面阶段性回升，热心卑劣产能变化、碱厂查验力度及宏不雅心绪变化。
尿素： 短期供需博弈，后续旺季行情可期
1、期货价钱：本周尿素期货价钱偏弱运行，限定周五主力合约收盘价1769元/吨，周度跌幅0.28%。
2、现货价钱：本周尿素现货价钱窄幅颤动，局部地区价钱小幅上调，主流地区价钱上调10~30元/吨。限定周五，山东地区尿素价钱1800元/吨，河南地区尿素价钱1800元/吨，二者分散较上周下落10元/吨、上升10元/吨。
3、供应：周内装配故障短停舒心增多，尿素供应自满位小幅回落，局部甚而出现阶段性供需偏紧情况。限定周五，尿素行业日产量19.65万吨，较上周五的19.67万吨稍许下降。后期短停及查验企业存在复产预期，预测尿素日产将先降后升，举座保捏高位运行。
4、库存：春节以来尿素企业捏续去库，本周尿素企业库存119.34万吨，再度下降2.4%。按照季节性划定，将来一个月尿素仍将处于去库周期，但也仍需警惕面前尿素库存处于同比最高位的风险。
5、需求：近期部分卑劣环保限定根除，开工稳步擢升带动尿素刚需小幅回暖。隆众数据显现，本周卑劣复合肥、三聚氰胺行业开工分散擢升1.42个百分点、下降0.14个百分点。同期，国内主流地区返青肥收尾，尿素农业需求力度糟蹋，带动举座表消回落。本周尿素表消141.07万吨，周环比下落3.34%。后期春耕旺季需求仍有开释空间，支捏力度也有望进一步加强，但需警惕中卑劣对高价的抵触心绪。
6、淡储：3月之后淡储货源逐渐投放市集，期货市集仓单高位波动，尿素供应举座充裕。
7、小结：短期尿素供需两头络续博弈，供应阶段性回落但需求支捏力度也较为有限，三月中下旬市集或逐渐干涉春耕备肥阶段，需求仍有开释空间。尿素期货盘面近月合约仍存仓单压力，但后期旺季预期下盘面仍有望走出阶段性旺季行情，需警惕中卑劣抵触心绪、保供稳价政策导向，另需热心尿素日产水平、库存变化趋势、需求跟进力度及商品市集举座心绪。
玻璃：盘面有望阶段性反弹，热心需求罢了情况
1、期货价钱：本周玻璃期货价钱区间窄幅颤动，限定周五主力合约收盘价1163元/吨，周度跌幅2.51%。
2、现货价钱：本周玻璃现货价钱捏续走弱，限定周五沙河地区交割等级玻璃成交均价1192元/吨，较上周五下落2.3%；国内浮法玻璃市集均价1279元/吨，较上周五1303元/吨下落24元/吨。
3、供应：近期玻璃产线转化较多，供应水平再度擢升。限定周五，浮法玻璃行业日产量15.92万吨，较上周五擢升2000吨/天，玻璃供应支捏力度进一步糟蹋。下周仍有产线存在焚烧预期，预测玻璃在产产能仍将进一步回升。
4、库存：春节之后玻璃企业流通累库，本周玻璃库存再度擢升1.02%至7025.7万重箱，库存水平也基本接近五年高点。玻璃厂为缓解库存压力、保险市集份额束缚让利出货，压制玻璃价钱及市集心态。按照季节性划定，4月之后企业有望迎往返库周期，届时热心需求配合进程。
5、需求：短期玻璃需求罢了不足预期成为牵制市集的中枢身分，一方面，结尾工程单进展依旧偏慢，另一方面，卑劣深加工订单依旧欠缺。好的方面在于本周后半周玻璃现货成交存在回暖迹象，不外区域间发挥仍有分化。后期传统旺季周期需求存在进一步回暖预期，若罢了到位，则有望带动玻璃价钱走出底部。
6、小结：玻璃基本面角落络续转弱，玻璃期、现价钱也纷纷跌至低位区间，短期再度向下空间有限。后期在宏不雅政策预期、需求旺季预期下，玻璃期价有望止跌反弹，但由于产业心态依旧疲软、供需驱动不足，期价上方高度不宜过分乐不雅。热心需求复苏进程、玻璃日产擢升速率、库存变化趋势及宏不雅心绪导向。
烧碱：供需驱动有限，热心市集心绪变化
1、期货价钱：本周烧碱期货价钱前后走势分化，周初大幅下挫，随后区间颤动。限定周五主力合约收盘价2720元/吨，周度跌幅4.02%。
2、现货价钱：本周烧碱现货价钱基本浩瀚，个别地区窄幅波动。限定周五，山东32%离子膜碱价钱990元/吨，周环比涨10元/吨，折合干吨价钱约3094元/吨。片碱价钱因廉价货源冲击而有所下落。
3、供应：本周烧碱供应水平有所回落，行业开工下降0.2个百分点至85.4%，周度产量下降0.11%至82.3万吨。下周华北、西南等地区存氯碱装配查验，预测烧碱供应将有下降。
4、库存：烧碱企业流通三周去库，本周国内液碱库存下降7.11%至41.65万吨，支捏氯碱企业挺价心态。
5、需求：卑劣氧化铝价钱捏续下落，行业分娩水平也有所下降，削弱烧碱刚需水平。非铝卑劣看护刚需采购为主，且对高价存在抵触心绪，对烧碱需求支捏力度有限。
6、副产物：近期液氯价钱在需求回暖带动下捏续上升，诚然价钱仍处于负值，但厂家对液氯补贴额度的束缚收窄削弱烧碱供应支捏及资本支捏力度。限定周五，国内液氯价钱区间-250~-50元/吨，较上周五上升50~100元/吨驾御。
7、小结：本周烧碱供应、需求均有下滑，现货价钱宽绰维稳，盘面此前下过时彰着贴水现货。氯碱厂查验筹画已轩敞，市集不再往返该逻辑。短期来看烧碱供需层面驱动有限，预测盘面干涉阶段性盘整阶段，不摒除奴隶宏不雅心绪回暖而阶段性反弹可能，但中永久角度来看市集利好驱动有限，趋势性仍较为欠缺。热心氯碱装配查验情况、卑劣行业分娩水平、基差建立标的及宏不雅心绪变化。
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职守剪辑：李铁民